O que acontece com a dívida existente em uma LBO? (2024)

O que acontece com a dívida existente em uma LBO?

Isso porque em um LBO,a empresa de PE substitui completamente a dívida e o patrimônio existente da empresa por uma nova dívida e patrimônio.

O que acontece com a dívida em uma aquisição alavancada?

A compra geralmente é financiada por uma combinação do caixa existente da empresa, fundos emprestados e a compra de novo patrimônio pelo comprador. Em um LBO,os proprietários existentes da empresa (a "empresa-alvo") normalmente vendem a maioria ou a totalidade de suas ações ao comprador, que então assume a dívida da empresa.

Para onde vai a dívida em um LBO?

A aquisição alavancada (LBO) é um tipo de aquisição em que o custo da aquisição é financiado principalmente por fundos emprestados. Uma aquisição alavancada geralmente ocorre quando uma empresa é fundida. O comprador garante a dívida com os ativos da empresa que está adquirindo ea própria empresa assume a dívida.

Quem arca com a dívida em uma LBO?

Uma característica fundamental de uma LBO é que o empréstimo ocorre no nível da empresa, e não com o patrocinador do capital. A empresa que está sendo comprada pelaum patrocinador de capital privadoessencialmente pede dinheiro emprestado para pagar o antigo proprietário. No entanto, ser o patrocinador do private equity também fornece dinheiro adiantado para a transação.

Quais são os benefícios da dívida no LBO?

Um dos principais benefícios do uso de LBOs é que eles podemgerar retornos mais elevados para o comprador do que outros tipos de aquisições. Isso ocorre porque o comprador utiliza menos capital próprio e mais dívida, o que tem menor custo de capital.

Qual é a estratégia de saída para uma aquisição alavancada?

As estratégias de saída mais comumente incluemuma venda definitiva da empresa a um comprador estratégico ou outro patrocinador financeiro, um IPO ou uma recapitalização. Um comprador financeiro normalmente espera obter um retorno sobre o seu investimento em LBO dentro de 3 a 7 anos através de uma destas estratégias.

As aquisições alavancadas são arriscadas?

Um dos principais riscos nos LBOs é o elevado nível de dívida utilizado para financiar a aquisição. Se o desempenho da empresa não corresponder às expectativas, o peso da dívida pode tornar-se insustentável, levando a dificuldades financeiras.

O que acontece com os lucros retidos em um LBO?

Ao preparar o balanço pro forma para uma transação LBO, os Lucros Retidos sãonormalmente varrido para ZERO antes dos ajustes para despesas de transação. Por que você tem que fazer isso? A dívida existente é paga (ajustada a zero) com o produto da venda e substituída por uma nova dívida para o LBO.

Qual é a dívida média em relação ao patrimônio líquido LBO?

Visão geral do LBO

De um modo geral, a dívida constituirá a maior parte do preço de compra – após a compra da empresa, o rácio dívida/capital próprio fica normalmente em torno de2,0x ou 3,0x(ou seja, normalmente a dívida total será de cerca de 60-80% do preço de compra).

Quais são os termos da dívida LBO?

Uma aquisição alavancada (LBO) é a aquisição de uma empresa-alvo que é financiada com uma quantidade significativa de dívida. Uma transação LBO normalmente ocorre quando uma empresa de private equity (PE) toma emprestado o máximo que pode e financia o saldo com capital próprio.

Qual é um exemplo de LBO com falha?

No espectro oposto, um bom exemplo de uma LBO fracassada foia compra da empresa de energia do Texas TXU Corporation por US$ 45 bilhões em 2007, o maior LBO da história na época. A nova empresa foi renomeada para Energy Future Holdings Corporation.

Por que as aquisições alavancadas são ruins?

Críticas às aquisições alavancadas

Os riscos de uma aquisição alavancada para a empresa-alvo também são elevados.As taxas de juro da dívida que contraem são muitas vezes elevadas e podem resultar numa classificação de crédito mais baixa.

Quais são os 3 tipos de LBOs?

TIPOS DE LBOS

Estes são 1)fechar o capital de uma empresa pública, 2) financiar cisões e 3) realizar transferências de propriedade privadafrequentemente relacionado a mudanças de propriedade em pequenas empresas.

O que acontece aos acionistas em uma aquisição alavancada?

Se uma LBO for bem-sucedida, há ganhos a serem obtidos.Os acionistas, em geral, não venderão por menos do que o preço de mercado. Assim, pela natureza de um LBO, a aquisição de ações deve ocorrer com um prémio sobre o preço de mercado. A investigação indica claramente que os acionistas de empresas adquiridas em fusões e aquisições (incluindo LBO) ganham.

Qual é a diferença entre LBO e M&A?

Como o nome sugere, os LBO utilizam alavancagem, ou dívida, para financiar uma grande parte do preço de compra. Ao contrário de um modelo de F&A em que o adquirente é muitas vezes um comprador estratégico, a empresa de private equity é mais orientada para o retorno e o modelo LBO é, portanto, mais focado na Taxa Interna de Retorno (TIR) ​​da transação.

Uma aquisição alavancada é ilegal?

Previsões excessivamente otimistas das receitas da empresa-alvo também podem levar a dificuldades financeiras após a aquisição. Alguns tribunais concluíram que, em determinadas situações,A dívida LBO constitui uma transferência fraudulenta ao abrigo da lei de insolvência dos EUA se for determinada como sendo a causa do fracasso da empresa adquirida.

Quais são os principais riscos do LBO?

Riscos de um LBO

Três tipos principais de riscos associados às LBOs são frequentementerisco de taxa de juro, dependendo do tipo de estrutura de financiamento, bem como riscos operacionais e possibilidade de choque na indústria.

Por que os LBOs geram retornos mais elevados?

Quanto menos capital o patrocinador financeiro for obrigado a contribuir para o financiamento da transação LBO, maiores serão os retornos potenciais de capital para a empresa, portanto, as empresas procuram maximizar o montante da dívida utilizada para financiar o LBO, equilibrando ao mesmo tempo os níveis de dívida para garantir que o risco de falência resultante seja administrável...

Qual é a diferença entre LBO e DCF?

Os DCFs normalmente não consideram fatores externos como condições de mercado ou sentimento (mas às vezes podem usar múltiplos de saída).𝗟𝗕𝗢 𝗠𝗼𝗱𝗲𝗹 Um modelo baseado em transações de curto a médio prazo, usado principalmente por empresas de private equity ou adquirentes estratégicos.

O que acontece com o dinheiro no balanço patrimonial no LBO?

Em uma aquisição alavancada, ou LBO,a empresa ou entidade adquirente usa o dinheiro e outros títulos de alta liquidez do balanço patrimonial da empresa-alvo para saldar a dívida da aquisição. Esta é uma das razões pelas quais as empresas gostam de manter o caixa e outros títulos negociáveis ​​em níveis baixos, conforme relatado no balanço patrimonial.

O que acontece com o ágio existente em uma aquisição?

Quaisquer itens de ágio ou impostos diferidos existentes no balanço patrimonial da empresa-alvo no momento da aquisição sãobaixado na alocação do preço de compra (PPA)uma vez que seus valores justos (FVs) são zero.

Você precisa de um balanço para um LBO?

Segunda etapa e componente – a varredura de caixa: em uma LBO, o esforço é reduzir a dívida o mais rápido possível. O analista precisa criar uma previsão operacional – uma demonstração de resultados,alguns itens do balançoe uma demonstração de fluxo de caixa.

Qual é um bom índice de alavancagem para LBO?

Os credores de aquisições alavancadas usam uma variedade de55% a 65%para negócios de private equity maiores e com preços completos. Este índice aumenta (60% a 75%) para negócios com preços mais baixos, incluindo negócios patrocinados de forma independente, onde os múltiplos de compra são mais baixos.

Um LBO é considerado M&A?

Um LBO é frequentemente realizado como parte de uma estratégia de fusões e aquisições (M&A).. Às vezes, os LBOs também são usados ​​para adquirir concorrentes e entrar em novos mercados para permitir que uma empresa diversifique seu portfólio. Mas os empresários e as empresas de capital privado optam muitas vezes por um LBO devido aos aspectos fiscais.

Uma aquisição alavancada já funcionou?

Como parte das suas estratégias de fusões e aquisições (M&A), as empresas recorrem frequentemente a aquisições para obter acesso a novos mercados ou adquirir concorrentes. As empresas de private equity costumam usar LBOs para comprar e depois vender uma empresa com lucro.Os exemplos mais bem-sucedidos de LBOs são Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels e Safeway..

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Author: Dong Thiel

Last Updated: 02/06/2024

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